Investing.com — UBS bu hafta yaptığı açıklamada, Federal Reserve’ün bu ay yapacağı olası faiz artırımının altın fiyatlarında kısa vadeli bir düşüşü tetikleyebileceği konusunda uyardı. Ancak banka, olası düşüşün sınırlı kalacağını öngörüyor.
Investing.com – UBS bu hafta yaptığı açıklamada, Federal Reserve’ün bu ay yapacağı olası faiz artırımının altın fiyatlarında kısa vadeli bir düşüşü tetikleyebileceği konusunda uyardı. Ancak banka, olası düşüşün sınırlı kalacağını öngörüyor.
Stratejist Joni Teves, yatırımcılara yaptığı açıklamada önemli bir noktaya dikkat çekti. Son istihdam raporunun ardından altının gösterdiği direnç, faizlerin artık önemli olmadığı anlamına gelmiyor. Bunun yerine piyasanın beklentilerdeki büyük sıkılaşmayı zaten fiyatladığını gösteriyor.
Teves şu değerlendirmede bulundu: “Eylül ayında yapılacak bir faiz artırımının refleks bir düzeltmeye yol açmasını bekleriz. Ancak bunun daha geniş çaplı toparlanmayı raydan çıkaracağını düşünmüyoruz.” Ayrıca şunu ekledi: “Faizlerin sabit tutulması durumunda ise yukarı yönlü daha güçlü bir tepki göreceğiz.”
Fed’in faiz artırımına gidmesi halinde altında ilk hareket muhtemelen aşağı yönlü olacak. Teves, reel faizler ve doların buna tepki vereceğini söyledi. Bununla birlikte, mevsimsel fiziksel talep önemli bir faktör. Ayrıca kurumsal ve resmi sektör yatırımcılarının düşük fiyatlardan alım yapması düşüşü sınırlayacak.
Faiz artırımı yapılmaması durumunda ise farklı bir senaryo bekliyor. Teves, yatırımcıların muhtemelen metalin peşinden koşacağını belirtti. Özellikle bu kararın Fed’in bağımsızlığı konusundaki soruları yeniden gündeme getirmesi halinde bu durum güçlenecek.
Teves, risklerin iki yönlü olduğunu ancak yukarı yönde ağırlık kazandığını ifade etti. Şu değerlendirmede bulundu: “Altın hala şahin sürprizlere karşı kırılgan olabilir. Ancak giderek pozitif katalizörlere daha duyarlı hale geliyor.”
Stratejileri incele
Merkez bankası alımları devam ediyor. Teves, Çin’in Ağustos ayında yaklaşık 20 ton altın eklediğini belirtti. Bu şekilde ülkenin bu yıl içindeki alımları kabaca 80 tona ulaştı. Bu, 2023 sonundan bu yana en güçlü alım dönemi.
UBS ayrıca başka destekleyici faktörlere de işaret etti. Altın ETF’lerinin kademeli olarak yeniden inşa edilmesi bunlardan biri. Çin’deki ticaret faaliyetlerinin iyileşmesi bir diğeri. Hindistan’da yaklaşan mevsimsel talep de önemli. Sonuç olarak, yıl sonuna kadar risk-getiri dengesi yukarı yönde ağırlık kazanıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
